O mercado financeiro ajustou para cima as expectativas de inflação e crescimento econômico no Brasil para 2025, segundo o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (20) pelo Banco Central (BC). A inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), foi revisada para 5,08%, acima dos 5% previstos na semana anterior. Já o Produto Interno Bruto (PIB) deve crescer 2,04% neste ano, ligeiramente acima da projeção de 2,02% divulgada anteriormente.
O levantamento Focus, realizado semanalmente com economistas do mercado financeiro, também trouxe estimativas para os anos seguintes. Em 2026, o crescimento econômico esperado é de 1,77%, enquanto para 2027 e 2028 a expansão do PIB é projetada em 2% ao ano. Em relação à inflação, o IPCA previsto para 2026 subiu de 4,05% para 4,10%. Para 2027 e 2028, as projeções são de 3,9% e 3,58%, respectivamente.
No ano passado, o IPCA encerrou em 4,83%, acima do teto da meta de 4,5%. O índice considera a variação de preços para famílias com rendimento de até 40 salários mínimos.
O Boletim Focus manteve a projeção da taxa básica de juros (Selic) em 15% para 2025, mesma estimativa da semana passada. Há um mês, a previsão era de 14,75%. Para 2026, espera-se que a Selic fique em 12,25%, um leve aumento em relação aos 12% previstos anteriormente. Já para 2027 e 2028, o mercado espera taxas de 10,25% e 10%, respectivamente.
A Selic, atualmente fixada em 12,25% ao ano pelo Comitê de Política Monetária (Copom), é o principal instrumento utilizado pelo BC para controlar a inflação. No final de 2024, o Copom aumentou a Selic em 1 ponto percentual, citando o impacto do pacote fiscal do governo federal como fator de pressão inflacionária. A possibilidade de novos aumentos na taxa será avaliada nas reuniões de janeiro, nos dias 28 e 29, e de março, nos dias 18 e 19, caso a inflação não mostre sinais claros de convergência para a meta de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5% a 4,5%.
No mercado de câmbio, a previsão para a cotação do dólar ficou estável em R$ 6,00 para o final de 2025 e 2026. Para 2027, a projeção é de R$ 5,92, enquanto para 2028 o dólar deve atingir R$ 5,99.
Os dados do Boletim Focus refletem o cenário de incertezas no mercado financeiro, que permanece atento à evolução dos indicadores fiscais e monetários do país. O desempenho da economia dependerá, em grande parte, do equilíbrio entre políticas econômicas e a resposta do mercado às decisões do governo.